中国银河04月30日发布研报称，维持贵州茅台(600519.SH，最新价：2006.78元)推荐评级。评级理由主要包括：1)21Q1茅台酒、系列酒收入均实现双位数增长；2)21Q1 直销渠道收入增速 146%，直销占比较年报提升近 4PCT，较 20Q1 提升近 10PCT；3)毛利率基本稳定，预计产销节奏短期影响及直营比例快速提升导致；4)做优做强品牌文化，加强渠道管控、提高市场扁平化程度。风险提示：食品安全的风险；直营投放及结构升级不及预期的风险。
AI点评：贵州茅台近一个月获得57份券商研报关注，买入39家，增持5家，强烈推荐1家，平均目标价为2438.47元，与最新价2006.78元相比，高431.69元，目标均价涨幅21.51%。
（文章来源：每日经济新闻）
